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Comment se crée l'argent -

Comment se crée l’argent

créer l'argent

Comment est fait l’argent

Lorsque la banque centrale, ou plus largement le secteur bancaire, achète ou vend des actifs au public non bancaire, de la monnaie est créée ou détruite.

Il en va de même pendant le processus d’assouplissement quantitatif (c’est-à-dire l’achat d’actifs par la banque centrale). La banque centrale et les banques commerciales achètent et détiennent des obligations d’État dans le cadre de leur portefeuille d’actifs liquides. Ce portefeuille peut être converti en monnaie si les déposants veulent retirer leurs dépôts à grande échelle.

La monnaie est également détruite lorsque les banques émettent des titres de créance et de participation à long terme. Les banques ont un certain niveau de capital et de dettes à long terme dans leur bilan. Elles le font pour contrôler le risque à des fins internes. Elles doivent également se conformer à certaines exigences réglementaires.

Mais il s’agit également de passifs autres que des dépôts et ils ne peuvent pas être échangés aussi facilement que les dépôts bancaires. Par conséquent, ces actifs sont considérés comme étant d’un niveau de qualité inférieur pour les banques et ne seront pas acceptés comme garantie pour certains types de questions relatives à la fourniture de capital réglementaire (comme les réserves, les obligations d’État, les titres garantis par l’État et d’autres types de capital qui pourraient être considérés comme des “actifs liquides de haute qualité”).

Lorsque les banques émettent ces titres de créance et de participation à plus longue échéance, les entreprises du secteur privé paient ces titres avec des dépôts bancaires. Cela diminue le montant des passifs liés aux dépôts (c’est-à-dire l’argent) dans le bilan du secteur bancaire et augmente le niveau des passifs autres que les dépôts.

La nature de l’achat et de la vente d’actifs et de l’émission de titres à plus longue échéance peut entraîner des écarts entre le montant prêté et le montant des dépôts détenus si une économie est fermée (c’est-à-dire non ouverte aux transactions avec d’autres pays, qu’il s’agisse de biens, de services ou d’actifs financiers).

Comme la plupart des pays du monde sont des économies ouvertes et effectuent des transactions transfrontalières de manière relativement libre, les dépôts peuvent passer des résidents nationaux aux résidents étrangers.

Pour une personne vivant ici, un dépôt en Franc Suisse peut être converti en un dépôt en devise étrangère, par exemple en euros ou en livres sterling. Bien que la conversion dans une autre devise ne détruise pas techniquement la monnaie, les dépôts en devises et à l’étranger ne seront pas toujours inclus dans le total de la monnaie au sens large d’un pays.

La politique monétaire est la contrainte ultime sur la création de monnaie
Les banques centrales modernes ont pour mandat légal de veiller à ce que la quantité de monnaie et de crédit dans une économie soit compatible avec une inflation à la fois faible et stable.

Généralement, lorsque la politique monétaire est définie par les taux d’intérêt (plus précisément, l’intérêt payé sur les réserves), cela influence une multitude d’autres taux d’intérêt utilisés pour les prêts et les autres coûts du capital dans l’ensemble de l’économie.

Même lorsque le taux d’intérêt à court terme est à sa limite inférieure effective, le crédit et la création monétaire dans une économie peuvent encore être trop faibles.

Dans ce cas, la banque centrale commence à acheter des actifs financiers, principalement des obligations souveraines, dans le cadre d’un processus généralement appelé “assouplissement quantitatif” ou QE.

L’assouplissement quantitatif vise à augmenter la quantité de monnaie dans l’économie en achetant directement des actifs du secteur financier. Dans un premier temps, l’assouplissement quantitatif augmentera le montant des dépôts bancaires détenus par les institutions du secteur privé. Pour rééquilibrer leurs portefeuilles, ces entités vont ensuite probablement acheter des actifs de même nature. Plus ce processus se poursuit – la banque centrale élargissant la taille et/ou la portée de son programme d’achat d’actifs – plus les investisseurs finiront par se tourner vers des actifs à haut rendement.

Cela réduit encore les taux de prêt et les coûts du capital dans l’ensemble de l’économie lorsque cela est fait à une échelle suffisante. Le prix de ces actifs augmentera naturellement, car les prix et les rendements sont inversement proportionnels. Cela crée un effet de richesse à la fois directement et en rendant les ménages et les entreprises plus solvables parce que le prix des garanties augmente. L’achat d’actifs est le plus efficace lorsque les primes de risque et de liquidité sont élevées, le rendement marginal devenant moins efficace lorsque ces primes se compriment.

Le sous-produit monétaire de l’achat d’actifs est la création de nouvelles réserves de la banque centrale. Cependant, elles ne constituent pas un élément important du processus de transmission de la politique monétaire. Ces réserves ne peuvent pas être “multipliées” en davantage de prêts et de dépôts et ne sont pas de “l’argent gratuit” qui est “distribué” aux banques.

Le prix des fonds prêtés (en plus des frais facturés) est la contrainte ultime sur le crédit et la création monétaire dans une économie. Une hausse des taux d’intérêt diminue la demande d’emprunt, tandis qu’une baisse de ces taux stimule généralement la demande d’emprunt.

Les principales contraintes à la création de crédit et de monnaie

Les banques ne peuvent prêter que dans une certaine mesure
Les banques doivent être en mesure de prêter de manière rentable. Les opportunités de prêts rentables sont limitées dans un marché du crédit concurrentiel.

Les prêts sont limités à la fois par les procédures internes de gestion des risques (conçues pour protéger l’entreprise, par exemple en évitant de trop prêter à une entité ou à un secteur particulier) et par des facteurs externes, comme les questions de réglementation prudentielle, qui visent à protéger le système financier dans son ensemble.

Le comportement des ménages et des entreprises a également un impact direct sur la création monétaire
Lorsque les ménages et les banques assurent le service de leur dette, la monnaie est détruite, comme indiqué ci-dessus.

La politique monétaire
Les banques centrales influencent les taux de prêt dans l’ensemble de l’économie et augmentent la valeur actuelle nette des actifs financiers (c’est-à-dire leur prix). Des taux d’intérêt plus bas rendent le capital moins cher. Cela encourage les ménages et les entreprises à demander des crédits car cela réduit le taux d’obstacle nécessaire pour que leurs projets et autres entreprises soient économiquement viables.

Grâce à ce processus de modification des taux d’intérêt, la banque centrale est en mesure de veiller à ce que la création de crédit et de monnaie se fasse à un niveau conforme à son ou ses mandats statutaires. Ce mandat peut inclure de nombreux éléments différents (par exemple, une production maximale, la stabilité de la monnaie), mais il vise généralement des niveaux d’inflation faibles et stables.

 

Le rachat de crédit s’avère une solution très efficace pour ceux qui n’ont pas de grands moyens.
Voir : https://fr.wikipedia.org/wiki/Rachat_de_cr%C3%A9dit pour en savoir plus !

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